Je, Powell atakuwa Volcker wa pili?
06/23/2022
Kuota kurudi kwenye Miaka ya 1970
Siku ya Jumatano, Hifadhi ya Shirikisho iliinua kiwango cha riba kwa pointi 75 za msingi, ambayo ni hatua kubwa zaidi katika karibu miongo mitatu ili kupunguza mfumuko wa bei.
Hivi majuzi, mfumuko wa bei umekuwa katika viwango vya juu vya miaka 40 kwa miezi mingi katika kile kinachoweza kuitwa kipindi cha "muda mrefu" cha mfumuko wa bei wa juu, ambao unakumbuka mzozo wa kushuka kwa bei ambao haujawahi kutokea ambao ulilipuka katika miaka ya 1970.
Wakati huo, mfumuko wa bei wa Marekani uliongezeka hadi 15%, ukuaji wa Pato la Taifa ulipungua, kiwango cha ukosefu wa ajira kiliongezeka.Hata hivyo, Hifadhi ya Shirikisho iliyumba kati ya kukabiliana na mfumuko wa bei na ajira, ambayo ilisababisha mfumuko wa bei uliokithiri na ukuaji duni wa uchumi.
Ilikuwa ni Paul Volcker, aliyekuwa mwenyekiti wa Shirikisho la Hifadhi, ambaye aliisaidia sana Marekani kujikwamua na masaibu yake ya kudorora katika miaka ya 1980 - alishinda maoni yote yanayopingana na kuweka sera za kubana matumizi kwa nguvu ya radi.Kiwango cha ukosefu wa ajira kilipanda kutoka 6% hadi 11% kwa muda mfupi baada ya kuongeza viwango vya riba zaidi ya 10%.
Wakati huo, wafanyikazi wa ujenzi walimtumia vizuizi vikubwa vya mbao kwa maandamano, wafanyabiashara wa gari walimtumia funguo za magari mapya ambayo hakuna mtu aliyetaka, na wakulima kwenye matrekta wanapiga kelele nje ya jengo la marumaru nyeupe la Hifadhi ya Shirikisho.Lakini hakuna hata mmoja kati ya hawa aliyemshawishi Bw Volcker.
Baadaye, aliinua kiwango cha riba hadi zaidi ya 20%, akipunguza mfumuko wa bei mbaya sana wakati huo, mgogoro uliweza kufikia mwisho, uchumi ulirudishwa nyuma, ambayo pia iliweka msingi kwa miongo iliyofuata. ya ustawi.
Je, wakati wa Volcker unakuja?
Kuongezeka kwa viwango vya riba kwa Fed tangu Machi kulifanya soko kutetereka: wakati wa Volcker umefika tena.
Hata hivyo, inashangaza kwamba Fed yenyewe haikuwasilisha wazi ishara ya kuongezeka kwa kiwango cha 75BP kwenye soko usiku wa mkutano huu wa kiwango, na ni busara kusema kwamba operesheni ilikuwa kiasi fulani zaidi ya matarajio.
Lakini kufikia Juni 15, soko lilikuwa na bei kamili katika ongezeko hili la bei, siku ambayo ongezeko la bei lilipofikia, soko lilijumuishwa katika habari zisizofaa na hisa na bondi za Marekani zilipanda pamoja.
Sababu kuu za hali hii ni kwamba data ya CPI ilizidi matarajio kwa kiasi kikubwa na ripoti katika Wall Street Journal - jarida linalojulikana kama "Shirika la Habari la Hifadhi ya Shirikisho".
Ripoti hiyo ilionyesha kuwa mfululizo wa ripoti za kusumbua za mfumuko wa bei katika siku za hivi karibuni zinaweza kusababisha maafisa wa Fed kuzingatia ongezeko la kiwango cha msingi cha 75 katika mkutano wa wiki hii.
Nakala hiyo ilisababisha mtafaruku sokoni, na hata vigogo wa tasnia Goldman Sachs na JPMorgan walifuata mwongozo wake na kurekebisha utabiri wao mara moja.
Soko lilianza bei ya haraka katika ongezeko la kiwango cha 75 BP katika mkutano huu wa bei, na ongezeko la kiwango cha Fed lililotarajiwa mnamo Juni mara moja lilituma uwezekano wa ongezeko la msingi wa 75 hadi zaidi ya 90%, ikijua kuwa takwimu hiyo ilikuwa 3.9% tu wiki iliyopita.
Tangu wakati huo, inaonekana kwamba Fed inaongozwa na soko: iliongeza viwango kwa pointi za msingi za 75 bila kufanya "matarajio" yoyote ya mapema.
Kwa kuongeza, Powell pia alitoa ujumbe wa kutatanisha katika mkutano huo: pointi 75 za msingi za kuongezeka kwa viwango hazitakuwa kawaida kuonekana, lakini kuongezeka kwa 75bp kunawezekana mwezi Julai.Alidhani kwamba matarajio ya mfumuko wa bei ya watumiaji yanakabiliwa na hatari kutoka kwa mfumuko wa bei wa kichwa, lakini wakati huo huo, pia alisema kuwa kiwango cha sasa cha mfumuko wa bei hakikuathiri matarajio kwa njia yoyote ya msingi.
Misemo yenye kutatanisha na majibu yenye utata pamoja na kipimo cha kusukuma maamuzi yote kwenye data iliyofuata ilifanya iwe vigumu kwetu kuona ukakamavu na uthabiti sawa katika mapambano dhidi ya mfumuko wa bei kutoka kwa Powell kama Volcker.
Hadi sasa, kile ambacho soko linaogopa zaidi sio kuongezeka kwa kiwango, lakini Fed yenye utata zaidi.
Ni hali gani zinaweza kumaliza ya kuongeza kiwango?
Mnamo Machi, njama ya dot ya FOMC ilionyesha kuwa Fed ingeongeza viwango vya hatua kwa hatua katika miaka miwili ijayo;wakati njama ya sasa ya dot ya FOMC inaonyesha kwamba baada ya kuongezeka kwa kiwango kikubwa wakati wa mwaka huu na ongezeko la kiwango kidogo mwaka ujao, Fed inatarajiwa kuanza kupunguza viwango vya mwaka baada ya ijayo.
Lakini mfumuko wa bei, ukali, ukuaji uliunda "pembetatu isiyowezekana", FOMC ilisisitiza tena kuwa kutatua mfumuko wa bei ni lengo kuu, ikiwa lengo kuu la sasa ni kulinda mfumuko wa bei na ukali, basi kushuka kwa uchumi kunawezekana kuwa kuepukika.
Kuweka mfumuko wa bei chini ya udhibiti daima ni mchezo, tukikumbuka kwamba vitendo vya Bw Volcker vimeambatana na kushuka kwa uchumi mara mbili, na ameonyesha umuhimu wa Fed kudumisha utulivu wa bei.Ni kwa kudumisha utulivu wa bei tu ndipo kutakuwa na ukuaji thabiti wa muda mrefu.
Sasa inaonekana kuwa ni uboreshaji mkubwa tu wa mfumuko wa bei, kupanda kwa kasi kwa ukosefu wa ajira, au mgogoro wa kiuchumi au soko utazuia Fed.
Lakini kadiri mashirika yanavyozidi kutoa maonyo ya kushuka kwa uchumi, soko huenda likaanza kupanda bei hatua kwa hatua katika hatari za chini kwa uchumi, na tunaweza kutarajia kuona mavuno ya dhamana ya Marekani ya miaka 10 yakishuka chini ya 2.5% hata kabla ya mwisho wa mwaka.
Hata hivyo, giza kabla ya mapambazuko inaweza kuwa gumu zaidi.
Taarifa: Makala haya yamehaririwa na AAA LENDINGS;baadhi ya picha zilichukuliwa kutoka kwa Mtandao, nafasi ya tovuti haijawakilishwa na haiwezi kuchapishwa tena bila ruhusa.Kuna hatari kwenye soko na uwekezaji unapaswa kuwa waangalifu.Makala haya hayajumuishi ushauri wa uwekezaji wa kibinafsi, wala haizingatii malengo mahususi ya uwekezaji, hali ya kifedha au mahitaji ya watumiaji binafsi.Watumiaji wanapaswa kuzingatia kama maoni yoyote, maoni au hitimisho lililomo humu linafaa kwa hali yao mahususi.Wekeza ipasavyo kwa hatari yako mwenyewe.
Muda wa kutuma: Juni-23-2022